全国最大电解铜供给或受限,铜业后市前景如何?

据我的钢铁网消息,贵溪市有全国最大电解铜生产企业,年产电解铜超100万吨,日产2700~3000吨;受管控影响或使当地交通中断,从而影响电解铜生产企业正常发货,使市场电解铜供应进一步紧张。

此外,中信证券表示,随着全球交易所铜库存持续下降,以及全球对于衰退担忧的充分预期,铜价有望开始稳步上行。

行情方面,早间有色铜板块多股冲高,有研粉材涨超13%,白银有色、盛屯矿业、铜陵有色等悉数跟涨。

另外据光大证券数据显示,7月电解铜价格为55340 元/吨,环比再度下跌7.63%,事实上,铜期现货今年表现一直疲软,但近期表现开始有所改善。

数据显示,年内LME铜期货自3月初涨至10845美元/吨后,经高位盘整即开启下行趋势,至7月15日最低触及6955美元/吨,相较于年内高点跌幅近36%。沪铜(61820470.000.77%)主力合约走势类似,自年内3月摸高后,至7月15日低点跌幅逾30%。

但自7月中旬以来,内外盘期货双双走强,截至8月10日,LME铜已累计反弹逾12%。沪铜主力合约也涨超15%。

四大催化有望推动铜价企稳

中信证券表示,在供应端扰动和国内需求持续走强的预期下,铜价有望稳步上行。

首先,全球交易所铜库存持续下降。8月第一周,LME铜库存再次降至一个月以来新低;国内上期所铜库存连降三周,刷新半年以来最低水平;COMEX铜库存持续下降至今年以来最低水平。

其次为欧洲能源危机对铜的供应影响的成本抬升:6月智利铜产量同比减少4.7%,全球最大的铜矿生产企业智利国家铜业6月份产量同比下降14.3%,或将导致2022年铜矿新增供应不及预期。

此外,为对美国经济衰退担忧减弱:美国7月非农季调增加数创2月以来最大增幅,需求改善对铜价的刺激将明显强于宏观因素对铜价的压制。

其四为海关进口铜超预期:7月国内未锻造铜及铜制品进口量为46.4万吨,同比增长9.3%,而上期所库存持续下降,反映出国内铜需求出现实质性改善。

行业估值有望修复,铜箔成亮点

公司方面,中信证券认为,铜长周期需求增长确定性高,当前铜板块相关公司估值处于底部区间,铜价反弹有望带动相关企业估值修复,

此外,东亚前海证券还提到,目前国内PET铜箔正处产业化阶段,入局企业增多,叠加锂电池下,游需求高速增长,相关生产企业或将受益。华安证券也表示,锂电铜箔是铜产业链中最具成长性的环节,随着汽车产业链发展有望电动上游电解铜等原料企稳。

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