各位,不要再甩锅给俄乌大战了

各位,不要再甩锅给俄乌大战了


A股跌、港股跌、美股中概股跌,这波全方位无死角的跌跌不休,为我们敲响了警钟——不能再回避问题了。


三个市场齐步跌,分开讲各有各的“原因”,香港恒生指数狂泻1000点是因为疫情影响,美市中概股暴跌是美股“黑色星期一”的牵连,但其实都是似是而非。



01


“黑天鹅”不是主要原因



疫情影响就要暴跌?疫情期间的美股怎么不跌?香港是全球金融市场,而不是本地市场,本地疫情对股价哪有那么大影响?


美股确实“黑色星期一”,俄乌战局引发的经济制裁、油价上涨都是引跌的因素。但是,人家跌一位数,中概股跌两位数,冲击力明显不同。


俄乌冲突造成的市场负面情绪确实是共同的背景,但是这一黑天鹅事件的直接影响并不大。


中俄贸易统共1000多亿美元,在四万多亿美元的外贸总盘子中微乎其微。


中国从俄罗斯进口的原油在总进口额度占比略高于15%,并没有高度依赖。即便俄油停供,寻求替代的成本也是有限的。


中国大部分地区陆陆续续入春,季节性需求的高峰基本过去了,并没有扩大进口的急迫需求。只要外交上妥善应对,避免卷入国际社会对俄制裁,俄乌之争并不会对我们的经济发展带来多大危险。就目前中国外交的正式表态来看,也无意与俄方深度捆绑。


三大市场的中国金融资产被普遍看空,不能用黑天鹅事件的偶然因素来解释。


这种齐头并进式的暴跌,是长期悲观情绪积累的结果。俄乌战争升级、制裁加码的黑天鹅事件只是引爆了这个火药桶。



02


市场究竟在担忧什么



A股、港股、中概股重挫,延续的是去年的主流趋势。这反映了投资界对中国经济的发展前景不甚乐观。这种疑虑并非杞人忧天。近年来,中国的企业营商环境不确定性增大,是不容回避的事实。


多年来,中国经济波动都是内因大于外因。我们的市场,扛住了1997年的亚洲金融危机、2008年的全球金融风暴,但眼下在各色政策“调控”、“调整”的冲击下,却有些挺不住了。2021年众多“史上最严”、“前所未有”密集出台,对市场信心的打击可想而知。


政策风险加大,强监管、强干预的压力之下,企业很难安心经营。去年诸如双减之类的抑制性、收缩政策,一个接着一个出台,给不少企业乃至行业带去的冲击不可谓不大


各位,不要再甩锅给俄乌大战了


受此影响,市场恐慌情绪持续蔓延,诸多“争议性”行业更是成为重灾区。主流媒体一行字,上千亿市值蒸发的情况时有发生。甚至发展到一则网络谣言,也能引发资本市场的动荡。企业和市场的心理如此脆弱,本质上都是对政策预期的悲观预期,而不是笔杆子、谣言制造者有多高明。


还有,政策调整还伴生了来自各层级、各部门的天价罚单,让企业经营者难以招架。多家互联网头部企业被罚数亿、数十亿,引起了整个行业的不安。


甚至造插座、转换器的公牛集团都被罚了2.95亿元,这种传统得不能再传统的制造业企业都成了反垄断重罚的对象,让人难以理解。


很显然,如此高密度地给企业开出巨额罚单,严重影响了市场主体和投资者的信心。



03


政策纠偏,刻不容缓



当前,国内外中国相关资本市场的萎靡不振,正是国内经济多重“内伤”发作的重要表征。


先是前几年的环保风暴,冲击到传统制造业;而后是房地产调控政策的大幅加码,改变了整个行业生态;近两年互联网产业又被盯上……


前一波政策成本没有消化,后一波政策压力又来了,于是冲击绵延到整个经济体系。


无法统计中国的市场主体在一轮轮政策调整中付出了政策成本,但是经济表现是肉眼可辨的。这些政策出台的意图都是良好的,或是出于提高经济发展质量,或是改善经济结构,但是效果却是事与愿违。


被嫌弃的“低端”制造业被挤出,带来了制造业的升级吗?制造业受到重创后,又意图挤压房地产、互联网等所谓“虚拟经济”为制造业腾出空间,效果又如何呢?


诗云:“种瓜南山下,瓜熟子粒粒。一摘为瓜好,二摘为瓜稀。三摘犹可为,四摘抱蔓归”,市场对政策的预期是收缩的、抑制性的,谁还肯“种瓜”呢?


种瓜得瓜,种豆得豆。对中国经济影响权重最大的当然是内因。政策导向是抑制性、收缩性的,是行政干预压缩市场空间的,资本市场跌跌不休也就见怪不怪了。


因此,资本市场要止跌,经济要重回发展轨道,政策纠偏刻不容缓——不仅不能继续出台“收缩性政策”,而且要对已经造成严重负面后果的收缩性政策要进行大刀阔斧的清理。


 

04


结语:要警惕右,但主要是防止左



今年是邓公南方讲话三十年,他老人家要警惕右,但主要是防止左的忠告,在今天依然振聋发聩。


没错,中国的经济是发展起来了,但近些年,极左思潮却大有回潮之势。


比方说,这几年,敌视企业和企业家、煽动仇外情绪、鼓吹经济民粹主义,在互联网舆论中就大行其道。歪嘴和尚乱念经的“政策解读”屡屡碰瓷惹事,一提“共同富裕”,就往“劫富济贫”的歪处念。一提“内循环”,就往“闭关锁国”带节奏。还有“民营经济退出论”、“资本市场无用论”等等。尽管有关部门及时澄清,这些极左言论依然大行其道。


这些杂音既是对国家经济政策的曲解,也是对经济决策、政策执行的干扰。


一些地方政府的基层单位在政策执行中明显有“宁左勿右”的色彩,对企业“找茬式执法”,乱罚款、乱处罚多有发生。这些行为伤害的是地方中小企业,与国家政策背道而驰。


各位,不要再甩锅给俄乌大战了


更为严重的是,极左思潮甚嚣尘上,再加上部分政策出偏,打击了国内外投资者、企业经营者对中国经济发展的信心。


四十多年改革开放的成就,让中国成为世界第二大经济体,这是值得骄傲的。改革开放取得的经济成就,增强了民族自信,“全盘西化”等右的风险被大大抑制。


眼下,最大的风险来自“左”,否定改革开放、否定市场经济、否定和平发展的成功道路,对中国经济的负面影响不可小觑。


总之,要正视中国经济目前面临的问题,要充分重视、客观解读资本市场传递的信息,不能掩耳盗铃、自欺欺人地甩锅黑天鹅。


各位,不要再甩锅给俄乌大战了


财经,我只捞干的说。

新来的朋友,请点击下方名片关注。

本文由 比特币论坛 作者:admin 发表,其版权均为 比特币论坛 所有,文章内容系作者个人观点,不代表 比特币论坛 对观点赞同或支持。如需转载,请注明文章来源。
22

发表评论